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黑石集团重仓地产,管理规模破千亿

2020-5-18 16:14| 发布者: 杨越宸| 查看: 92| 评论: 0

摘要: 2019年对于黑石集团是里程碑式的一年,黑石2019年归母净利润为20.5亿美元,同比增长33%;营业收入为734亿美元,同比上涨7%。 年内,公司完成了合伙人制到公司制的改革,同时募集资金1340亿美元,管理资产AUM同比提

2019年对于黑石集团是里程碑式的一年,黑石2019年归母净利润为20.5亿美元,同比增长33%;营业收入为734亿美元,同比上涨7%。

年内,公司完成了合伙人制到公司制的改革,同时募集资金1340亿美元,管理资产AUM同比提升21%,达到历史新高。截至2019年公司管理资产AUM达到了5710亿美元。由于一季度全球市场波动,截至一季度黑石集团AUM规模为5380亿美元。

黑石集团地产基金投资、募资快速增长

在黑石集团截至2019年5710亿美元的管理规模中,房地产、私募股权、对冲基金、信用债资产分别为1632亿、1829亿、807亿、1443亿美元。

我们发现,黑石集团在2019年地产投融资方面表现激进,创纪录的单体基金让黑石房地产板块管理规模大幅增长至1632亿美元,成为第一家规模破千亿美元的房地产基金管理机构。

融资方面,2019年地产板块基金新增34亿美元投资资产,增幅仅次于私募股权。

在生息资产中(Fee-Earning AUM),房地产板块的投资资产增速最大,占到了新增的50%。

投资方面,房地产板块投资在2019年中共完成了63亿美元的新增投资,其中有22亿美元是地产投资,占据了较大份额,可见黑石对于地产投资的青睐与重视。

地产投资收益最高,贡献丰厚利润

2019年黑石集团在地产板块的投资收益最高。

其中,Opportunistic Funds的收益率更是达到了17.6%,是黑石集团旗下板块中收益最高的。

这也极大地带动了黑石集团2019年的业绩,年内可分配利润中地产板块贡献了半壁江山。

黑石集团房地产投资哲学

2010年,黑石从美银美林手中接管了亚洲地产业务,2012年黑石又完成了第七代全球投资基金(BREPVII)的募集,总计获得承诺资本133亿美元,成为史上单只规模最大的地产基金,投资人包括宾夕法尼亚州立养老基金、伊利诺伊州教师养老计划、威斯康星州投资局等大批工作投资机构。

2019年规BREP IX基金再创基金规模新高。

黑石集团在地产投资上奉行“买入、修复、卖出”的策略。

黑石以低于重置成本的价格收购成熟的、能够产生稳定现金流的物业,通过提高杠杆率、更换管理团队和提高市场集中度来“修复”资产自身的结构、硬性和经营等问题。最后,在三年左右时间将这些资产出售给长期投资人。

作为独立的房地产基金,黑石房地产基金的运作关键在于修复而不在于运营,修复完成就会寻求快速退出。

为了能迅速修复资产,黑石通常会在各个区域市场的细分物业领域以并购或挖角的方式组建一个管理经验丰富的本地团队,然后再以收购方式助其迅速提高市场份额。

在此过程中,黑石基金将其新收购的成熟物业资产整合到统一的投资管理平台上,从而达到在短时间内实现管理改善和品牌扩张的目的,并通过提高杠杆率来放大资本收益,待物业资产升值后,黑石就将其出售给保险公司或REITs等长期投资人。

未来看好中国优质写字楼和物流资产

近期,黑石集团联合创始人表示,在中国商业地产领域,对那些顺应发展趋势的投资主题很有信心。例如,中国在线电商的发展会衍生出很大的仓储需求和物流需求。这两个领域有着非常有吸引力的投资机遇。

在中国,黑石在核心物资集散中心拥有仓储物业,把这些物业租给了头部的第三方物流公司和中国的科技公司。黑石还关注中国甚至亚洲A级写字楼,市场对它们的需求依然强劲。

本文为海投全球投资分析师Alex根据黑石年报及一季度报告总结的观点,以供投资人参考学习。


来源:搜狐
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